新三板交易：从竞价到协议，详解成交流程

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时间：2025-02-09 17:09:24

一、引言

新三板交易如何成交

新三板市场，作为中国资本市场的重要组成部分，为企业提供了直接融资的渠道。与主板市场相比，新三板的交易规则较为特殊，包括了做市商制度、竞价交易制度和协议转让制度等。本文将深入浅出地介绍新三板交易的具体成交流程，帮助投资者更好地理解这一市场。

二、交易模式概述

新三板市场的交易模式主要分为做市转让和集合竞价转让两种，而做市转让又包括了做市商制度与协议转让。这里我们将重点讨论做市转让和集合竞价转让两种模式。

1. 做市转让

做市商制度下，券商作为市场流动性的提供者，在柜台市场扮演重要角色。做市商通过买卖双方的价格差获取利润，同时为市场提供流动性，投资者通过与做市商进行交易，实现股权的买卖。

2. 集合竞价交易转让

集合竞价交易转让是指在固定的时间段内，对所有投资者的买卖申报进行集中匹配的过程。一般情况下，新三板市场的集合竞价交易时间设定在每个交易日的9:15-9:25和14:55-15:00两个时间段内。

三、交易流程详解

1. 做市转让

做市转让的交易流程分为买方寻找合适的做市商、确认交易价格、执行交易及完成清算四个阶段。

- 买方寻找合适的做市商：投资者首先要选择一个或多个做市商，这是因为每个做市商对于同一只股票的价格可能存在差异；

- 确认交易价格：投资者向选定的做市商确认交易价格，此后，做市商则会根据自身持有的股票数量和市场交易情况，确定合理的报价；

- 执行交易：一旦双方确认交易价格，买方将资金划转至做市商账户，做市商则将股票划转至买方账户；

- 完成清算：最后一步是清算，投资者与做市商都需要完成资金和股票的交割。

2. 集合竞价交易转让

新三板市场的集合竞价交易转让则包括申报竞价、集中撮合、开盘价形成、成交确认和清算交割等五个步骤。

- 申报竞价：集合竞价开始前，投资者可以输入自己的买卖委托；

- 集中撮合：集合竞价时间段内，系统将所有申报订单集中起来，按照价格优先、时间优先的原则进行撮合；

- 开盘价形成：若竞价过程中买卖双方申报订单达到一定比例，则形成开盘价；

- 成交确认：成交确认环节，买方与卖方均会收到成交确认通知，此时交易已确认；

- 清算交割：最后一步，买方与卖方均需完成资金和股票的交割。

四、协议转让

协议转让是指买卖双方直接协商交易价格和数量，并通过券商进行清算交割的过程。协议转让的方式更加灵活，但通常需要双方协商一致，交易成本相对较高。

五、总结

新三板市场的交易方式多样，分别为做市转让、集合竞价转让和协议转让。投资者在进行新三板投资时，应该根据自己的投资策略和风险偏好选择合适的交易模式。而交易流程则包括申报竞价、集中撮合、开盘价形成、成交确认和清算交割等步骤。了解这些流程有助于投资者更好地参与市场，从而实现资产的增值。

六、结语

新三板市场为企业提供了直接融资的渠道，同时也为投资者提供了多样化的投资机会。了解新三板市场的交易规则和流程，有助于投资者更好地把握投资机会，实现资产的保值增值。